10월 경제 일정표, 금통위와 FOMC 앞두고 정리해둘 것

이번 달은 금리 결정이 두 번 나옵니다.

10월은 금리 결정이 두 번 나오는 달입니다. 한국은행 금융통화위원회가 10월 22일에 열리고, 미국 FOMC 회의 결과가 10월 말에 나옵니다. 여기에 물가와 경기 지표 발표까지 겹쳐서, 자산 시장이 방향을 잡는 데 참고할 재료가 한 달 안에 몰려 있습니다.

저도 이번 달 일정을 정리해보다 보니, 지금 상황이 단순하지 않다는 것을 알게 됐습니다. 기준금리는 7월과 8월 두 차례 연속 올라 현재 연 3.00%인데, 정작 8월 경기 지표는 생산과 소비, 투자가 모두 줄었습니다. 금리를 올리는 방향과 경기 흐름이 엇갈리는 구간이라는 뜻입니다. 이번 글에서는 10월 주요 일정과 지금의 상황, 그리고 결과에 따라 무엇을 확인하면 좋을지 정리했습니다.

10월에 확인해야 할 일정

금리 결정 두 번

가장 큰 일정은 10월 22일 한국은행 금융통화위원회입니다. 올해 통화정책방향 결정회의는 1월부터 이어져 왔고, 10월 22일 회의 뒤에는 11월 26일 회의가 남아 있습니다.

미국 FOMC는 현지시간 10월 27일과 28일에 열립니다. 결과 발표는 회의 둘째 날 미국 동부시간 오후 2시라서, 우리나라 시간으로는 10월 29일 새벽에 나옵니다. 순서상 우리 금통위가 먼저 결정하고 일주일 뒤에 미국 결과가 나오는 구조입니다.

물가와 경기 지표

9월 소비자물가는 10월 초에, 9월 산업활동동향은 10월 말에 발표됩니다. 통계는 보통 다음 달 말에 전월 실적을 내놓기 때문에, 9월에 경기가 실제로 어땠는지는 10월이 끝나갈 무렵에야 확인할 수 있습니다.

여기에 3분기 실적 발표 시즌이 10월부터 시작되고, 국민성장펀드 2차 판매도 10월 15일에 마감됩니다. 실적 발표는 지수 전체보다 개별 기업 주가에 직접 영향을 주는 재료라, 보유한 종목이나 ETF가 어떤 업종에 속해 있는지 미리 확인해두면 도움이 됩니다.

지금 상황은 어떤가

감소 폭이 컸던 항목에는 일시적 요인이 몰려 있습니다.

금리는 오르는데 지표는 내려갔습니다

현재 기준금리는 연 3.00%입니다. 올해 초 2.50%였다가 7월 16일에 2.75%로, 8월 27일에 다시 3.00%로 두 차례 연속 올랐습니다. 3년 6개월 만의 인상 전환이었습니다.

그런데 8월 경기 지표는 반대 방향이었습니다. 전산업생산은 전월보다 1.3% 줄었고, 소매판매는 1.8%, 설비투자는 9.5% 감소했습니다. 생산과 소비, 투자가 동시에 줄어든 이른바 트리플 감소였습니다.

숫자 안을 들여다봐야 합니다

다만 이 숫자를 그대로 경기 침체 신호로 읽기는 이릅니다. 감소 폭이 컸던 이유가 일시적 요인에 몰려 있기 때문입니다.

자동차 생산이 24.8% 급감했는데, 8월에 업계 하계 휴가가 집중되고 일부 업체 파업이 겹친 영향이었습니다. 차가 덜 만들어지니 승용차 소비도 13.6% 줄었습니다. 설비투자 역시 반도체 관련 기계류 투자는 오히려 1.6% 늘었고, 7월에 크게 늘었던 선박·항공기 투자의 기저효과로 운송장비가 32.8% 줄면서 전체 숫자를 끌어내렸습니다.

지표끼리 방향도 엇갈립니다. 현재 경기를 보여주는 동행종합지수 순환변동치는 0.5p 올랐지만, 앞으로를 보여주는 선행종합지수 순환변동치는 0.1p 내렸습니다. 서비스업 생산은 0.5% 늘었습니다. 그래서 9월 지표에서 자동차가 되돌아오는지가 중요한 확인 지점이 됩니다.

결과에 따라 무엇을 볼까

추가 인상이 이어지는 경우

금리가 더 오르면 일반적으로 예금과 채권 이자 수익이 늘고, 빌린 돈에 붙는 이자 부담도 커집니다. 주식시장에서는 미래 이익을 기대해 높은 가격이 매겨진 성장주가 상대적으로 부담을 받는 경향이 있습니다. 부동산은 자금 조달 비용이 늘어 수요가 위축되는 쪽으로 작용합니다.

예금 금리가 오르면 굳이 위험을 감수하지 않아도 되는 선택지가 늘어난다는 뜻이기도 합니다. 반대로 이미 투자한 자산이 있다면, 금리가 오르는 구간에서 가격이 눌릴 수 있다는 점을 감안해 자금 계획을 세우는 편이 낫습니다.

이럴 때는 서두르기보다 확인할 것이 많습니다. 예금 만기가 돌아온다면 금리 조건을 비교해볼 만하고, 변동금리 상품을 쓰고 있다면 이자가 언제 얼마나 조정되는지 확인해두는 편이 좋습니다. 기준금리가 오르면 코픽스에 반영되기까지 시차가 있고, 변동금리는 다음 변경일이 와야 적용되기 때문입니다.

동결로 멈추는 경우

두 차례 인상 뒤 멈춘다면 경기 지표를 더 지켜보겠다는 신호로 읽힐 수 있습니다. 시장은 대체로 다음 결정까지 방향을 정하지 못하고 관망하는 흐름을 보입니다.

이런 구간에서는 한쪽에 몰아 넣기보다 나눠서 접근하는 방식이 자주 언급됩니다. 한 번에 들어가면 방향이 반대로 났을 때 대응할 여지가 없지만, 나눠서 들어가면 다음 결정까지 조정할 수 있기 때문입니다. 반대로 곧 쓸 돈이라면 이런 구간에는 아예 넣지 않는 것도 방법입니다. 그리고 결정문과 함께 나오는 총재 기자간담회, 약 2주 뒤 공개되는 의사록에서 위원들의 의견이 갈렸는지, 소수의견이 있었는지를 확인하면 다음 결정을 가늠하는 단서가 됩니다.

한국과 미국이 엇갈리는 경우

가장 복잡한 상황입니다. 우리는 올리는데 미국이 내리거나, 반대 방향이 되면 한미 금리차가 벌어집니다. 금리차가 커지면 환율이 움직이고, 환율이 오르면 수입 물가가 올라 국내 물가를 다시 밀어올립니다.

환율은 해외 자산을 가진 분들에게 특히 중요합니다. 같은 해외 주식이나 ETF를 들고 있어도 환율 변동에 따라 원화로 환산한 수익률이 달라지기 때문입니다. 미국 결정이 우리 시간으로 29일 새벽에 나오는 만큼, 그 전후로 환율이 어떻게 움직이는지 보면서 판단하는 편이 낫습니다.

정리하면

결과가 나온 뒤 무엇을 확인할지 미리 정해두면 덜 흔들립니다.

10월에는 22일 금통위와 29일 새벽 FOMC 결과가 나오고, 그 사이에 물가와 경기 지표 발표가 이어집니다. 현재 기준금리는 연 3.00%로 두 차례 연속 오른 상태이고, 8월 지표는 자동차 파업과 휴가라는 일시적 요인이 크게 작용해 일제히 감소했습니다. 9월 지표에서 이 부분이 되돌아오는지가 중요한 확인 지점입니다.

정리하면 지금은 방향이 정해진 구간이 아니라 재료가 쏟아지는 구간입니다. 그래서 무엇을 사고파는 것보다 일정을 먼저 달력에 적어두고, 결과가 나온 뒤 자신의 자산이 어느 쪽 영향을 받는지 확인하는 순서가 안전합니다. 이 글은 공개된 일정과 지표를 정리한 것이며 특정 상품의 매수나 매도를 권유하는 내용이 아닙니다. 투자 판단과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있습니다.